Ce qu’est l’investissement non coté
Il s’agit d’acquérir des parts d’entreprises non cotées : jeunes, en développement ou à transmettre. Un particulier y accède surtout par des fonds spécialisés, dont l’Autorité des marchés financiers décrit les caractéristiques et les risques.
Ces fonds investissent plusieurs années, puis cèdent leurs participations. D’ici là, le rachat des parts est en général impossible : l’épargne est immobilisée. Leur valeur, non cotée en continu, est estimée ; le prix de cession peut s’en écarter.
Certains fonds ouvrent droit, sous conditions, à des avantages fiscaux assortis d’engagements de conservation ; ces avantages ne compensent pas le risque.
Lire le document d’informations clés et le règlement
Le document d’informations clés et le règlement décrivent stratégie, durée de vie, frais et risques. Le cabinet les analyse avec vous avant souscription, et vérifie l’adéquation à votre profil et vos objectifs.
Faible volatilité affichée ne veut pas dire faible risque : elle tient souvent à une valorisation moins fréquente qu’en bourse.
Comment le cabinet travaille
Le cabinet vérifie d’abord épargne disponible suffisante, diversification, horizon compatible avec le blocage et compréhension du support. Si un point manque, le non coté est écarté.
Sinon, sa part est fixée et limitée dans la stratégie. Le support, choisi sur sa documentation (stratégie, durée de vie, frais, sortie), est présenté avec ses risques avant souscription, puis suivi via les informations périodiques du fonds.
Pour qui
Une poche limitée, pour qui l’accepte en connaissance de cause :
- ceux qui ont déjà une épargne disponible et une allocation diversifiée ;
- ceux dont l’horizon est long, sans besoin de ces sommes pendant la vie du fonds ;
- ceux qui acceptent de perdre tout ou partie du capital investi ;
- les chefs d’entreprise, familiers du risque entrepreneurial, qui veulent se diversifier.
Ce que le cabinet regarde en premier
- La part de patrimoine immobilisable sans gêne pendant tout le blocage.
- Votre compréhension du support : ce que vous détenez, sa valorisation, quand et comment en sortir.
- Les frais, souvent supérieurs à ceux des fonds cotés, et leur effet sur le résultat.
Risques
Le non coté compte parmi les actifs les plus risqués ouverts aux particuliers.
- Perte en capital : tout ou partie du capital investi peut être perdu ; les entreprises financées peuvent échouer.
- Liquidité : épargne bloquée pendant la vie du fonds, souvent plusieurs années ; la sortie dépend de la cession des participations.
- Complexité : valeur des parts estimée, non cotée en continu ; le prix final peut s’en écarter.
- Horizon : long terme, pour des sommes dont vous n’aurez pas besoin avant le terme.
- Frais : souvent supérieurs à ceux des fonds cotés, ils réduisent le résultat.
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